2023年4月3日下午，北京大学经济学院风险管理与保险学系三十周年系庆系列活动曁第172次保险专硕讲座于北京大学地学楼举行。大家养老保险公司总精算师王小康以“寿险公司经营规律——财务与会计实务”为题，从产品、价值、资本、风险等角度，分享我国寿险行业的经营逻辑。王小康担任了第一届、第二届中国保监会偿咨委委员，也是中国保险保障基金保险行业风险评估专家委员会委员，具有丰富的从业经验。讲座由北京大学经济学院风险管理与保险学系朱南军老师主持。
（图1 王小康老师演讲中）
从寿险公司的盈利原理切入，王小康首先点明寿险产品的利润来自于管理而非定价。由此展开介绍保险产品的定价过程，以及现金流模型、关键利润指标等产品定价工具与方法。他指出产品是平衡寿险公司、客户及渠道三大利益相关者的纽带。精算循环控制方法贯穿于保险公司的经营周期，产品则是起点。
接下来，王小康聚焦于价值（利润）及其评估。在介绍了保险业特有的准备金科目、会计准备金方法论以及正在使用的多套准备金之后，他分析了保险公司利润与价值的差异与统一。基于寿险产品存续周期长、前期成本高等特点，寿险公司需要关注价值管理；在评估寿险公司价值方面，区别于传统估值方法，寿险公司特有“内含价值”的概念。围绕寿险公司的价值评估，他继续介绍了内含价值（EV）及新业务价值（VNB）的定义，以及寿险公司利润来源。费用管理是寿险公司盈余管理的核心，寿险公司应该有效提升收入并合理控制成本。
在风险与资本方面，资本是价值与风险的连接点。王小康以水坝模型生动形象地讲解了资本监管原理，进而延伸到寿险公司偿二代保险监管框架下的风险管理、公司风险分层以及风险评估。
最后，他介绍了IFRS 17 准则的实施给保险公司经营带来的巨大挑战。保险公司的经营管理需要平衡多个目标。新准则的实施给保险公司的会计收入确认、损益表编制及费用管理都带来了新的挑战。他还为同学们展示了2022年第四季度主要寿险公司偿付能力报告信息。
报告之后，主讲人与同学们就关注问题展开具有针对性的交流探讨，讲座帮助同学们贴合实际和业务前沿，从整体上把握寿险公司的经营原理，取得了很好的教学效果。
（风险管理与保险学系 刘思含 供稿/供图；姚奕 审核）
