李心怡（安永（中国）企业咨询有限公司高级顾问）
2024年12月2日下午，经济学院第211次保险专硕讲座在北京大学地学楼202教室举行。安永（中国）企业咨询有限公司高级顾问李心怡女士以“偿二代二期规则对保险公司资产配置的影响”为主题，系统介绍了偿二代二期规则的资产端计量方法及其对寿险公司资产配置的影响。讲座由北京大学经济学院风险管理与保险学系副主任刘新立主持。
（图 李心怡女士演讲中）
李心怡首先系统介绍了偿二代二期规则在资产端的计量方法，包括整体框架、偿付能力达标要求、实际资本与最低资本、可资本化风险计量方法等，帮助同学们形成系统认识，理解投资组合如何影响偿付能力指标，进而影响公司资产配置决策。进一步地，李心怡重点介绍了可资本化风险中市场风险与信用风险的最低资本计提方法。在市场风险部分，她展示了偿二代一期与二期规则下市场风险因子的对比，结合示例说明了利率下降情景对寿险公司的不利影响、权益价格风险与境外资产价格风险的细分计量，以及房地产价格风险与汇率风险的计量。在信用风险部分，她解释了利差风险、交易对手违约风险、集中度风险及其对应的最低资本计量方法。
在讲座的第二部分，李心怡介绍了偿二代二期规则对保险公司资产配置的影响。她首先说明保险公司以偿付能力充足率和波动率作为风险维度的有效前沿，接下来分析了边际资本占用的资产配置分析框架，包括计算方法、示例与对资产配置的影响分析，最后讲解了将偿付能力相关指标融入资产配置的全流程。
报告之后，李心怡女士与同学们积极互动，就偿二代二期相关指标的计算细节、对负债端的影响、保险公司资产配置实务以及安永（中国）业务线与同学们进行了深入讨论。这次讲座加深了同学们对偿二代二期规则及其对寿险公司资产配置影响的理解。
（风险管理与保险学系 黎琪 供稿/摄影；姚奕 审稿）
