王欣（彩讯科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书）

2026年9月22日下午，经济学院第239次保险专硕讲座在北京大学第三教学楼205教室举行。彩讯科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书王欣先生以“市值管理与资本运作”为主题，与在座师生分享上市公司市值管理与资本运作的实践经验。本次讲座由经济学院风险管理与保险学系朱南军教授主持。

（图1 王欣演讲中）

讲座伊始，王欣从市值与企业资源配置能力的关系切入，介绍市值管理的基本内涵与政策背景。他指出市值与上市公司的融资能力、并购支付能力及人才吸引力密切相关。市值管理应以企业内在价值为基础，将价值创造、价值传递与价值实现相结合，推动市场估值合理反映公司价值。结合相关政策，王欣梳理了并购重组、股份回购、现金分红、股权激励及投资者关系管理等工具，强调上市公司应立足主业经营，将规范治理与合规要求贯穿市值管理全过程，避免片面追求短期股价表现。

随后，王欣围绕控股并购实务，从业务延展、资源配置和企业成长等角度，分析上市公司开展并购的主要动因与实施路径，并结合彩讯股份收购基智智能的案例，讲解标的筛选、估值判断、支付方式及业绩承诺等关键环节。并购应服务于企业战略，充分论证业务协同的可行性，兼顾买卖双方的发展诉求。交易完成后，还需重视团队稳定、文化融合与业务整合，为实现并购预期价值提供支持。

在股权激励部分，王欣对比了限制性股票、股票期权与员工持股计划等工具的特点，并结合彩讯股份多期股权激励方案，介绍激励对象、授予价格、授予数量及考核条件的设计思路。其中，重点围绕第二类限制性股票的运行机制，他说明如何通过业绩考核、分红指标和退出安排，将核心团队利益与公司长期发展、股东回报相联系。结合彩讯股份连续实施激励计划的实践，他进一步介绍了股权激励的常态化运用，说明如何通过多期安排和持续考核发挥长期激励作用。

最后，王欣结合实际工作经验，介绍AI智能体在市值管理与资本运作中的应用，指出随着本地文件处理能力和外部数据连接能力的提升，AI能够结合企业自身资料与公开市场信息，为业务分析和决策提供辅助。通过AI辅助合同审阅、多智能体投资研究等案例，王欣讲解了相关工具在资料整理、财务测算与研究分析中的使用方法，并分享了腾讯AI办公智能体WorkBuddy的应用经验。同时，他提醒大家使用AI应重视数据安全与合规要求，核验关键数据，明确人机分工，由人承担最终判断与决策责任。

在交流环节，与会师生就彩讯股份未来的发展规划提问。王欣结合企业实践，分享了把握AI产业机遇、推动业务拓展与并购整合的思路，并表示企业应在持续发展业务的基础上，综合运用资本运作与投资者沟通等工具，增进市场对公司经营成果和发展方向的理解。

本次讲座结合上市公司经营与资本运作案例，介绍了市值管理、控股并购与股权激励的实践要点，并探讨了AI辅助业务分析与决策的应用，为同学们理解企业经营、资本市场与技术创新之间的联系提供了实务参考。

（风险管理与保险学系 惠同 供稿；姚奕 审核）