王欣（彩讯科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书）

2025年10月21日下午，经济学院第223次保险专硕讲座在北京大学第三教学楼103教室举行。彩讯科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书王欣先生以“上市公司市值管理实践”为主题与在座师生进行分享。经济学院风险管理与保险学系­朱南军老师主持讲座。

（图1 王欣演讲中）

王欣从市值管理的基本理念切入，指出在当今资本市场中，市值已成为衡量企业综合实力的重要标尺。他强调，市值管理需要通过专业化的管理手段，使公司市值能够真实、合理地反映其内在价值。引用了马克思《资本论》中关于价格围绕价值波动的经典论述，他指出，市值波动的本质是由资本逐利性、信息不对称以及市场情绪共同作用的结果，有效的市值管理需要企业建立系统化的管理机制。

第二部分，王欣深入剖析了并购交易对企业发展的战略意义。上市公司通过并购可以实现多重目标：一是获得业务协同效应，通过资源共享降低生产成本；二是对标的企业开展尽调“审核“，对通过审核的标的投入资金，优化资源配置；三是快速实现规模扩张，助力企业迈向更高市值层级。特别是在当前IPO节奏放缓的背景下，并购市场活跃度显著提升，2024年上半年共披露3674起并购事件，交易规模约7099亿元，这为上市公司通过并购实现跨越式发展提供了良好机遇。

在股权激励部分，王欣结合彩讯股份的三次实践案例，系统解读了激励方案的设计逻辑与实施要点。股权激励不仅是企业吸引和保留人才的重要手段，更是改善公司治理结构的有效工具。另外，王欣特别介绍了"薪酬证券化"的理念——将部分现金薪酬转化为股权激励，既能降低公司当期现金支出压力，又能让员工分享公司价值成长收益，实现员工与公司利益的长期绑定。这种安排特别是在公司股价上涨时，能够为员工带来超额收益，从而形成有效的激励循环。

最后，王欣分享了人工智能在金融领域的前沿应用趋势。AI技术的应用可以帮助投资者抓住投资机遇，在增厚安全边际的同时，把握科技革命带来的投资机会。近年来，AI模型在数据处理能力、因子挖掘效率和自然语言理解等方面都取得了显著进步。这些技术进步使得AI系统能够更好地理解市场运行规律，服务于投资者。

在讲座的交流环节，与会师生就AI在行业中的应用、职业技能、求职方向等问题，与主讲人进行了深入探讨。王欣结合丰富的实战经验，对每个问题都给予了专业而详实的解答。本次讲座不仅系统梳理了市值管理的理论框架和实践方法，还通过大量真实案例和最新数据，展现了市值管理在现代企业治理中的重要作用。

（风险管理与保险学系 王心怡 供稿/摄影；姚奕 审核）