赛事宗旨
估值建模是成熟资本市场中投行业务与投资分析的必备工具，是该领域专业人员的必 备技能。通过参加大赛，可以提高学生的建模能力、估值能力、商业分析能力和团队合作 能力，从而使希望从事投行、投资及行业研究等领域的同学们具备更贴近实际的专业实操 技能，为求职提升职业竞争力；另一方面有助于投行、PE 公司、基金公司等机构有针对 性地发现兼具良好的基本素质与专业实操技能的人才。
参赛福利
1. 决赛交流：决赛团队会在现场展示及赛后交流环节中，与来自著名投行、PE 公司 等机构的评委针对模型等专业问题进行现场交流。
2. 奖励机制：一等奖团队一支，现金奖励 10,000 元；二等奖团队一支，现金奖励 5,000 元；三等奖团队一支，现金奖励 3,000 元。
3. 免费培训：2017 年 9 月 1 日-2018 年 4 月 12 日期间“估值基础知识”考试成绩达 60 分（含）以上者，均可免费参加由诚迅金融培训公司举办的为期两天的估值建模 培训（市场价格为 5,600 元），或一整天的估值建模 Workshop。
往届大赛回顾
“中信证券杯”第一届、“一创摩根杯”第二届、 “诚迅金融杯”第三届、“中金杯”第四届 和“华泰联合杯”第五届 AIFA 高校估值建模大赛分别于 2013、2014、2015、2016 年及 2017 年春季在北京举行。五届大赛的参赛者来自北大、清华、人大、交大、复旦、上财、浙大、 中山等校。通过参加大赛，许多同学既学习到估值建模的实用技能，又与来自专业金融机 构的评委得以结识，更重要的是许多参赛者得到了著名投行、研究及 PE 岗位的实习机会 或全职 offer。来自北大光华队、人大财金与人大理学院联队、北大光华队、清华经管与北 大经院联队、北大光华与北大物理学院联队的同学分别获得各届大赛冠军。来自中金公司、 中信证券、一创摩根、华泰联合、鼎晖投资、淡马锡、策源源和投资、诚迅金融培训公司 等机构的专业人士多次在各届决赛中担纲评委。中证网、中国证券网、财新网、和讯网等 媒体对五届大赛进行了多次报道。
主办方简介
中信证券于 1995 年在北京成立，2003 年在上海证券交易所挂牌上市交易，2011 年在 香港联合交易所上市交易。经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、与证券交易、证券投 资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投 资基金代销等。2016 年在营业收入、净利润等多项指标中继续位居国内券商首位，在股权 融资主承销、境内并购、受托资产管理规模、融资融券余额、新三板股票发行等业务排名 居同业首位，债券主承销、代理股票基金交易业内排名第二。多年来中信证券研究团队在 Asia Money、机构投资者（Institutional Investor）、新财富和金牛奖最佳分析师等国内外评 比中屡获殊荣。
诚迅金融培训公司于 1998 年由原华尔街投行人士创办，20 年来已在金融行业建立了 实用、高质量的市场口碑，成为主流证券投资类机构在专业技能实操类培训方面首选的培 训机构。诚迅于 2015 年获 CFA 协会美国总部批准成为中国首家“协会批准备考机构” 【APPP】。诚迅推出的实用投融资分析师认证考试的“估值建模”科目考试多年被中信产业 基金、厚朴投资、丝路基金、中信建投资本、中信并购基金、金石投资、中国文化产业投 资基金、一创摩根、中信证券、工银国际、华泰证券等多家机构多次作为招聘测评及员工 技能考核工具，是北大、清华、上海交大、复旦等校学生在投行与投资等行业求职的增值 敲门砖。
参赛要求
1. 大学三年级以上（含大三）本科生、全日制研究生及全日制 MBA 学生。
2. 主要面向金融、财务、经济、管理等财经专业学生，其他专业学生若有兴趣及相 关能力亦可报名。 第一阶段采取个人机考的方式，60 分（含）以上者方可取得第二阶段参赛资格； 第二阶段采取团体赛的方式，自行组队，3 人一组，要求其中至少有 2 人参加过较 为专业的估值建模培训。（注：本赛会认可的专业建模培训包括诚迅金融培训公 司、AMT Training、TTS 提供的估值建模培训。）
3. 参加过往届大赛者仍可报名，但进入过往届决赛者不可以再次报名，以便让更多 人有参加决赛机会。
报名及第一阶段
1. 基本规则：比赛第一阶段为估值基础知识考核。估值基础知识的考核采用机考的 方式，考试题型为客观题（单选、多选），主要考察估值建模所必需的估值基本概 念和主要的估值方法理论，以及会计基础、财务分析基础和税务基础，建模过程 中的要点及其他相关内容。 报名参加本次大赛的同学可通过美国 Pearson VUE（亦是 GMAT 考试服务商） 遍布中国 80 多个城市的 280 多家授权考试中心进行考试预约（注意：预约需提前 几天，有些考点需提前 3 天或更长，很多考点周六日不安排考试）。此前已通过 AIFA 估值基础知识考试的同学报名本次大赛后可直接进入第二阶段。
2. 参赛流程：
3. 考试报名：考试由 GMAT 考试服务商美国 Pearson VUE 公司提供服务，登陆网站 创 建 账 户 （ 中 文 网 站 www.pearsonvue.com.cn/Clients/AIFA.aspx ， 英 文 网 站 www.pearsonvue.com/aifa/），创建账户成功后可自行在网上预约考试。
4. 时间要求：2018 年 4 月 12 日（周四）中午 12:00 前获得考试成绩（成绩达 60 分 （含）以上者，可免费参加在京沪深三地举办的估值培训，信息详见诚迅官网 www.chainshine.com 首页）。
5. 形式：机考（客观题，当场出成绩，考试时间为 90 分钟）。
6. 地点：美国 Pearson VUE 遍布中国 80 多个城市的 280 多家授权考试中心，可在 www.aifaedu.com/cn/testing_centers.html 查询就近考点。
7. 费用： AIFA 估值基础知识考试在中国境内为 60 美元（中国境外为 200 美元）。
8. 参赛者奖励（第一阶段）：
（1） 考试成绩达 60 分（含）以上者，可进入第二阶段；
（2） 2017 年 9 月 1 日-2018 年 4 月 12 日期间，考试成绩达 60 分（含）以上 者，均可免费参加由诚迅金融培训公司举办的为期两天的估值建模培训 （市场价格为 5,600 元），或一整天的估值建模 Workshop。
第二阶段
1. 基本规则：第二阶段比赛采取团队合作的模式，3 人一组共同完成一个估值建模项 目。每队至少需有 2 人参加过较为专业的估值建模培训（详见“参赛要求”第 2 条）。
通过第一阶段的参赛者可自行组队（组队完成的团队请于 4 月 24 日（周二）中午 12:00 前将成员姓名发送电邮至组委会 competition@aifaedu.com），组委会于 4 月 27 日（周五）中午 12:00 在 AIFA 官网公布第二阶段估值目标公司。各团队构建 估值目标公司的财务预测与估值模型。
2. 参赛流程：
3. 模型提交：将模型发送电邮至组委会 competition@aifaedu.com，文件应是 Microsoft Excel 文件（xls 或 xlsx）的压缩文件（rar 或 zip 格式，不超过 5M）。为保证评 判的公平性，所有模型将被编号后匿名交至第二阶段评委评判，各组提交的模型 中（包括单元格内、批注内、文件属性内等）不得留有参赛者姓名等个人信息。
4. 估值目标公司：将于 2018 年 4 月 27 日（周五）中午 12:00 公布。
5. 时间要求：2018 年 5 月 7 日（周一）中午 12:00 前提交模型。
6. 费用：免费。
7. 评比：从公式准确性、假设合理性、模型易读性、灵活性等方面进行评分。
8. 参赛者奖励（第二阶段）：
（1） 模型综合评分最高的 3 支团队，可进入决赛阶段；
（2） 3 支进入决赛队的队员均可免费参加诚迅金融培训提供的为期两天的 估值建模及其提高班并购估值建模培训；
（3） 模型综合评分第 4~6 名的团队获得优秀奖。
决赛阶段
1. 基本规则：组委会将于 5 月 11 日（周五）中午 12:00 公布评委会评选出的进入 决赛和获得优秀奖的队伍名单。进入决赛的队伍将参加决赛阶段的现场展示交流 环节，并与评委会的投行投资等专业人士进行现场交流。决赛参赛队展示制作的 Excel 模型文件，对模型构建、参数设定、内部逻辑及估值结果等方面进行现场 演示介绍，并回答评委会专业人士针对模型各方面的提问。每个团队展示 15 分 钟，回答问题 15 分钟，每个成员发言时间尽量相近。
2. 演示 PPT：每组需制作简单 PPT，配合介绍模型思路及具体假设、结果等。 PPT 有效内容页数为 10 页以内，要求风格简洁明了，无需提前发给组委会。
3. 演示模型：可进一步修改、完善已提交的模型，并于 5 月 15 日（周二）中午 12:00 前将最终版本电邮发至组委会。
4. 决赛时间：5 月 20 日（周日）下午 1:30-5:00。
5. 决赛地点：北京 中信证券大厦。
6. 着装要求：正装。
7. 发送简历：参加决赛者请于 5 月 15 日（周二）中午 12:00 前将个人简历电邮发 至组委会 competition@aifaedu.com，以便进一步核实参赛资格，并提供给大赛评 委。
8. 观众须提前报名：欢迎进入第二阶段但未进入决赛阶段的参赛者观看参赛队现场 演示，并与业内专业人士沟通交流。需提前电邮至组委会 competition@aifaedu.com 报名并附简历，截止时间为 5 月 15 日（周二）中午 12:00，名额有限，先报先得。比赛场地不接受未提前报名者入内。
9. 费用：免费。对于入选的外地在校学生，组委会将报销往返车票（高铁二等座位 标准）以及 5 月 19 日（周六）一晚住宿费（经济型酒店）。交通住宿安排请电 话联系组委会段迪老师，电话： (010) 8586-4301。
10. 评比：由评委会根据模型整体情况及对提问的应答情况进行现场打分。
11. 参赛者奖励（决赛阶段）：
（1）一等奖团队一支，现金奖励 10,000 元；二等奖团队一支，现金奖励 5,000 元；三等奖团队一支，现金奖励 3,000 元。
（2）所有进入决赛阶段的团队均可参加赛后交流会，获得与著名投行、PE 公司等金融机构专业人士面对面交流的机会。
参考用书
《估值建模》，诚迅金融培训公司，实用投融资分析师认证考试教材编写组编， 中国金融出版社出版，2011-2017 年共 7 次印刷（可在学院职发中心借书复印）
组委会联络信息
联系人：段迪老师
电 话：(010) 8586-4301
电 邮：competition@aifaedu.com
网 址：www.aifaedu.com
地 址：北京市朝阳区东四环中路四惠桥远洋商务 2301 室
顾问（按姓氏拼音排序）
何小锋（北京大学经济学院教授）
姜国华（北京大学光华管理学院教授）
宋国良（对外经济贸易大学金融产品与投资研究中心教授）
朱武祥（清华大学经济管理学院教授）
评委会
著名投行、PE 公司等金融机构及诚迅金融培训公司的专业人士
常见问题及回答
1. 问：是否可以借用他人模型作为模板？
答：参赛团队需自行从头搭建模型，不得在他人所建现成模型的基础上修改后作 为参赛模型。他人模型可做学习、参考之用，但不得抄袭。
2. 问：模型是否需添加说明？
答：为方便评委评审，参赛者可以对历史数据的获取和调整、未来假设的依据、 假设前提条件等内容进行说明，说明可通过单元格批注的方式添加。适当地 添加批注会提高模型易读性。
3. 问：各阶段的成绩是否带入下一阶段？
答：不带入。但第二阶段、决赛阶段都是基于对模型的评判。
4. 问：第二阶段组队是否可以超过 3 人一组？同一人是否可以同时参加多个组？
答：第二阶段组队必须 3 人一组，每人仅限参加一组。
