产业组织领域期刊RAND Journal of Economics近日接收了北京大学经济学院助理教授吴泽南的研究论文 “Multidimensional Private Information, Market Structure and Insurance Markets”。
信息不对称是保险中一个重要的研究课题。传统经济理论认为,投保人和承保人之间的信息不对称将产生逆向选择，导致市场中购买（买更多）保险的消费者比不购买（买更少）保险消费者风险更高的现象。这一合同赔付范围与事后风险的正相关性，被称之为positive correlation property（以下简称PCP），是实证研究中用来验证保险市场是否存在信息不对称的重要依据。
本文研究在经典的阿克洛夫的信息不对称环境中，如果投保人拥有除了自身风险以外另一维度的信息优势（如其风险厌恶程度），市场是否仍将呈现PCP的性质。文章发现：（1）如果市场是完全竞争的，那么市场中总会呈现PCP，除非市场中存在较高的加载因子（loading factor）。（2）如果市场是垄断的，那么当风险（risk）和风险厌恶程度（risk aversion）呈现较强的负相关性时，市场将会呈现相反的性质：购买（买更多）保险的消费者的风险比不购买（买更少）保险消费者的风险更低（negative correlation property，以下简称NCP）。
此外，文章还厘清了文献中如逆向选择（正向选择）与PCP（NCP）等重要概念的区别和联系。该论文由吴泽南与方汉明（宾夕法尼亚大学经济系）合作。
（经济学系 供稿）
