近日，北京大学经济学院吴泽南长聘副教授合作论文Multi-Prize Contests with Risk-Averse Players正式发表于博弈论领域著名期刊Games and Economic Behavior。
竞赛，作为经济中分配资源一种十分常见的机制，一直以来都是经济学家关注的热点问题。竞赛理论刻画经济个体在资源稀缺的环境下如何相互竞争，对于我们理解劳动力市场中员工的选拔和晋升、企业信息透明度，以及组织的最优制度设计等现实问题，有着重要的指导意义。
为了简化分析，竞赛理论的相关研究一般假定参赛者风险中性。现实中，参赛者常常需要在不确定性环境中决策。本文将参赛者的风险偏好引入经典多奖项套嵌Tullock竞赛，探讨参赛者风险态度对最优奖金分配的影响。
本文首先在一般环境中证明了对称均衡的存在性与唯一性。研究发现，参赛者的风险态度与奖金分配方式将从两个层面影响参赛者的激励。参赛者的激励一方面依赖于其效用函数二阶导数的性质（即参赛者风险厌恶程度，risk aversion），另一方面依赖于其三阶导数的性质（即参赛者谨慎程度，prudence）：前者改变了参赛者投入的边际收益，后者影响其边际成本。本文进一步给出了竞赛组织者在最优竞赛设计中设置单一奖项与多奖项的充分条件。此外，文章还探讨了参赛者风险态度、谨慎程度以及效用函数的可分性对最优奖金分配的影响。
