北大经院学术午餐会
第172期
主讲人：
李劲林（哈佛大学肯尼迪政府管理学院与哈佛商学院博士后研究员）
讲座主题：
政府作为权益投资者：周期中的中国国有风险投资
主持人：
高明（北京大学经济学院副教授）
参与老师：
北京大学经济学院周建波教授、陈凯副教授、石凡奇助理教授、李少然助理教授
在中国，政府主导或参与的风险资本占了风险资本市场相当大的比例。根据李劲林的研究，从1999年到2018年，中国的风险投资行业已筹集了超过1万亿美元的资金，并以每年25%的爆炸式增长速度成为全球第二大市场。其中国有的部分占交易总量的40%，募集资金的50%。
与私人风险投资相比，国有风险投资基金更多地投资于本地、制造业和早期交易。此外，国有风投资金的表现比私有低30%。其次，在整个风险市场周期中，国有风投资金的行为比私有的行为更不具有周期性：在经济低迷时期，国有风投往往筹集更多资金，进行更多投资，并且其表现也不太具有周期性：国有与私有风投之间的表现差距在经济低迷时期缩小了60%。这种表现可能与政府的“雄厚财力”有关，因为结果是由财政健康的城市推动的。这种改善似乎不能用风险投资质量的变化和经济低迷期间其他无法观察到的政府援助来解释。总的来说政府的政策取向及其在艰难时期在当地配置资本的能力，对于理解政府所有的风投基金在资本市场和更广泛经济中的作用至关重要。
北大经院学术午餐会
第173期
主讲人：
欧阳书淼（普林斯顿大学经济系与本德海姆金融中心博士候选人）
讲座主题：
无现金支付与金融普惠
主持人：
高明（北京大学经济学院副教授）
参与老师：
北京大学经济学院赵一泠助理教授、李少然助理教授、梁远宁助理教授
近年来，无现金支付在中国得到了飞速发展。欧阳书淼博士的研究基于支付宝的支付和消费信贷数据，发现使用支付宝亲身支付之后，当月获得消费信贷的可能性增加了56.3%；对于已经获得消费贷的客户，支付额每增加1%，信贷额度增加0.41%。
本研究的识别方法别出心裁。欧阳书淼博士使用哈罗单车在中国不同城市的交错布局作为自然实验，发现共享单车的普及外生影响了个体选择使用支付宝付款，进而影响其信贷获得。最为重要的是，支付额对信贷供应的积极影响主要存在于受教育程度较低和年龄较大的人，这表明无现金支付特别有利于那些传统上获得金融服务不足的人。
供稿：经济学院学术午餐会
美编：初夏
责编：量子、禾雨、予天
